Las tarifas comerciales cayeron 9% en América Latina y el Caribe. ¿De dónde sale el margen de tu aseguradora en 2027?
El precio empujó el crecimiento del seguro latinoamericano durante varios años y ese impulso se está agotando. Las tarifas comerciales de la región cayeron 9% en el tercer trimestre de 2026 según Marsh, y Swiss Re proyecta que en 2027 las primas de los seguros distintos de vida, como autos, hogar, empresas y responsabilidad civil, alcancen en el mundo justo para pagar siniestros y gastos, sin dejar margen técnico. Segunda entrega de la serie Plan 2027.
Qué dicen las cifras y cómo conviene leerlas
El Global Insurance Market Index de Marsh, publicado el 21 de octubre de 2026, muestra que las tarifas de seguros comerciales cayeron 5% en el mundo durante el tercer trimestre, el noveno consecutivo a la baja. En América Latina y el Caribe la caída fue de 9%, la misma del segundo trimestre, y en property llegó a 13%. Marsh lo atribuye a la capacidad abundante y a la competencia sostenida entre aseguradoras en todas las líneas principales.
Conviene leer el dato con su alcance exacto. El índice mide seguros comerciales en renovación, y las líneas personales siguen otro ritmo. En México, por ejemplo, las primas de autos crecieron 6,8% en el primer semestre de 2026 según la AMIS.
La señal de fondo aparece también en las cifras de supervisores y gremios. En Chile, la CMF reportó el 5 de octubre que las ventas de seguros generales cayeron 5,2% real en el primer semestre y que su utilidad bajó 19,6% real. En México, la AMIS informó el 19 de agosto que las primas emitidas del semestre crecieron 5%, hasta 558.940 millones de pesos, mientras los pagos por siniestros crecieron 8%, hasta 290.995 millones. Tres puntos de diferencia entre el costo y el ingreso son presión directa sobre el margen técnico.
El crecimiento que venía del precio
McKinsey documentó en su Informe Global de Seguros 2025 que las primas de la región crecieron 11% anual entre 2019 y 2024, y que la expansión de hogar y automóviles estuvo impulsada por los aumentos de prima de 2022 y 2023. El mismo informe anticipaba una desaceleración al final de esa fase de ajuste de precios.
El Ranking de grupos aseguradores en América Latina 2025 de Mapfre Economics, publicado en septiembre de 2026, le pone cifra. El mercado regional sumó 218.345 millones de dólares en 2025 y creció 1,5%, frente a 5,8% en 2024. Los seguros distintos de vida avanzaron 4,6%.
Hacia adelante, el sigma 2/2026 de Swiss Re proyecta para los seguros distintos de vida un crecimiento real global de 0,6% en 2026 y de 1,0% en 2027, y describe un crecimiento cada vez más apoyado en volumen. La rentabilidad sobre patrimonio de ese segmento en el mundo pasaría de 14% en 2025 a 11,4% en 2026 y a 9% en 2027, con un margen técnico, lo que queda de la prima después de pagar siniestros y gastos, que baja de 3,2% a cero.
Por qué este ciclo puede durar
El comunicado de Marsh agrega un elemento que conviene tener presente al presupuestar. La presión a la baja viene acompañada de una rentabilidad sólida de las aseguradoras, de excedente de capital, de menores costos de reaseguro y de mayores rendimientos de inversión. Mientras esos cuatro factores se mantengan, tus competidores tienen con qué sostener precios bajos durante más renovaciones.
Del otro lado está el costo. Moody's Local advirtió en su informe Seguros Latam, Perspectivas 2026, del 16 de diciembre de 2025, que la inflación persistente y las tasas altas han elevado los costos operativos y de siniestralidad, y que trasladar esos aumentos a las tarifas resulta difícil, sobre todo en Argentina y México. Con el precio contenido por la competencia y el costo empujando desde abajo, el margen queda en manos de la operación.
Tres lugares donde queda margen
El primero es la velocidad con la que cambias una tarifa o un producto. En un mercado blando las cuentas se defienden una por una y segmento por segmento. La aseguradora que tarda tres meses en llevar un ajuste a producción compite con el precio del trimestre anterior.
El segundo es la visibilidad de la rentabilidad por segmento, canal e intermediario. En su reporte regional del segundo trimestre, Marsh anotó que las cuentas con alta siniestralidad siguieron enfrentando dificultades aun con el mercado a la baja. El mercado discrimina, y tu operación necesita la misma capacidad para decidir qué cuentas defender con precio y cuáles soltar.
El tercero es el costo de administrar cada póliza. Endosos, renovaciones y cobranza consumen gasto todos los días. Con el margen técnico en la trayectoria que proyecta Swiss Re, cada punto de gasto operativo pesa más en el resultado.
Lo que conviene llevar al presupuesto de 2027
Nuestra recomendación es presupuestar 2027 con el supuesto de que el precio aporta poco y poner una meta a cada uno de los tres lugares. Para la velocidad, la meta es un número de días entre la decisión de ajustar una tarifa y su entrada en producción. Para la visibilidad, es un cierre mensual que muestre siniestralidad y gasto por segmento, canal e intermediario. Para el costo, es el porcentaje de endosos y renovaciones que se procesa sin intervención manual. Las tres metas se pueden medir desde enero y las tres dependen de lo que tu core permite hacer sin desarrollo a la medida.
Cinco preguntas para llevar al comité de presupuesto
1. ¿Cuántos días pasan entre la decisión de ajustar una tarifa y su entrada en producción en todos los canales?
2. ¿Quién ejecuta ese cambio, el área técnica del negocio o una cola de desarrollo?
3. ¿Puedes ver hoy la siniestralidad y el gasto por segmento, canal e intermediario con el cierre del mes anterior?
4. ¿Qué porcentaje de tus renovaciones y endosos se procesa sin intervención manual?
5. ¿Cuánto tardas en lanzar una variante de producto para defender un segmento que un competidor está atacando con precio?
Dónde entra Consis
Acsel Factory es la fábrica de productos de Acsel Suite. Le da al usuario de negocio las herramientas para definir y mantener versiones, condiciones, cláusulas, validaciones, tarifas y reglas mediante configuración, sin programación. Se integra con el core actual de la aseguradora por servicios web y API, de modo que la aseguradora gana velocidad de producto y mantiene la operación en su sistema actual.
Para conversarlo
Lleva las cinco preguntas a la próxima reunión de presupuesto y pon un número al lado de cada una. Si quieres revisar esos números con nuestro equipo, escríbenos a comercial@consisint.com. La próxima semana hablamos del intermediario, el canal por donde pasa la mayor parte de esas renovaciones.
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